分类

ETF 是什麼?

ETF 是什麼?跟投資股票、基金哪裡不同?小資族必知5大優點一次看

ETF,英文為 Exchange Traded Funds,中文為「指數股票型基金」,性質介於股票以及基金之間,既像股票一樣交易方便,又有基金分散風險的效果。 ETF 發行公司的任務是讓 ETF 的報酬貼近某指數,讓我們投資 ETF 就像是投資該指數一樣,可以直接拿到指數的報酬表現。 例如代號 0050 的台灣 50,追蹤的是台灣 50 指數(以台股市場市值最大的 50 家公司所組成,由臺灣證券交易所與富時指數有限公司〔FTSE〕合作編制的指數),那麼它會和台灣 50 成分股的績效走勢相同。(按:成分股又稱指數股,指在股票價格指數計算中所選用的股票,一般會是股票市場中的重要股票,且可反映股票市場的特點或趨勢。) 又例如,道富環球投資管理(State Street Global Advisors,簡稱 SSGA)於 1993 年推出的 SPDR 標準普爾 500 指數 ETF(SPDR S&P 500 ETF,代號 SPY),是美國第一個追蹤標準普爾 500 指數(Standard & Poor's 500,簡稱 S&P500,觀察美國 500 家大型上市公司)的 ETF,兩者漲幅相當同步。 ETF 和股票有何不同? 在解釋 ETF、股票、基金分別是什麼之前,我們先想像自己來到一間自助餐店,面前擺滿琳瑯滿目的菜色供人選擇。 你想吃什麼都可以自己挑,若是配菜只想要滷蛋,那麼便當盒裡全放滷蛋也可以──這樣的精神就很類似「股票」:我們看好哪個/些企業,就投資它們的股票,獲得該公司的部分所有權,這企業只要持續成長,投資人也能享受到成長紅利。 ETF 和股票的差異,最主要在於操作手法。若要投資股票的話,得先研究個股,再進行主動型投資;ETF 則是選定標的後,就能依照該 ETF 的追蹤指數內容,一次投資很多標的,大大分散風險。 ETF 和共同基金都是一次投資多個標的,有什麼不同? 那如果我太忙了,沒辦法親自去自助餐店買便當怎麼辦?這時候,你可以相信別人的眼光,直接請別人幫你選菜,至於菜色好不好就不一定了──這個模式跟買「共同基金」一樣,而且是「主動型基金」。 什麼是共同基金?概念很簡單,就是將眾多投資人的資金結合起來,再由專業機構負責投資管理,而投資的收益及風險由投資人「共同」分擔。 其中依操作方式不同,共同基金還可以分成「主動型基金」和「被動型基金」(也就是指數型基金),前者是託人依照他的喜好幫你挑配菜,後者則是依照菜色的營養好吃指數來夾菜。 雖然 ETF 和指數型基金都是依營養好吃指數來挑選配菜,但前者的價格會隨時隨菜價(標的指數)波動,後者則是同一天均一價,這點主動型基金和指數型基金一樣。 在臺灣,基金幾乎都是主動型,被動型的很少,所以講到共同基金這個詞時,大都是指主動型基金。 ETF 優點總結 總的來說,ETF 有以下這些特色: 1.交易方便 投資人只要擁有台股證券帳戶,便可以像交易股票一樣交易 ETF,盤中可即時買進賣出,不須像傳統共同基金那樣,需要有繁瑣的申購及贖回手續。投資美股 ETF 也一樣,投資人可透過複委託或是海外券商來交易。 2.交易費用低 與一般共同基金比較起來,ETF 有著相當低廉的管理費,且交易稅也較一般股票來得低。 3.被動式管理 相對主動式管理而言,被動式管理可避免較多的人為因素干擾,並可因此降低管理費用。 4.周轉率低 股票進出僅需依成分股變動來調整,交易成本也因此降低。 5.投資組合透明度高 基金發行公司每日會將持股狀況向市場參與券商公布,並定期向公眾發布。 ETF 的隱憂:若太頻繁買賣,恐失去被動投資的本意 不過,ETF 不是萬靈丹,也會被短線投資者濫用。 約翰.柏格在財經媒體《萬里富》(The Motley Fool)中,對 ETF 做了微妙的解釋,他說,ETF 就是:「把指數型基金放在交易所內即時買賣。」 在買賣股票的地方買賣基金,就是投資人買賣 ETF 在做的事情,這句話無形中也透露出柏格對 ETF 的顧慮 ── 因為太容易買賣,導致許多人頻繁買進賣出,失去了被動投資的本意。 事實上,被動投資是用買進持有的策略來管理投資組合,組合內可以包含個股或是 ETF。而這樣做並不是為了快速獲利,也不是靠著孤注一擲而致富,是為了隨著時間推移累積財富,並追求整體資產長期穩健的成長。 (本文摘自《我畢業五年,用ETF賺到400萬》,大是文化出版)

ETF 是什麼?怎麼追蹤指數?有哪些類型?投資 ETF 年化報酬率超過 6% 的撇步

ETF

台灣的加權股價指數 (截圖自 Google) 美國的標普 500 指數 (截圖自 Google)

#2 實行被動投資 ETF 策略

  • 盡量選擇全市場型的 ETF,不要只有某特定產業,分散投資到各個產業。
  • ETF 是什麼?
  • 持續買進並持有,長期投資至少 10 年以上。
  • 採取被動方式,不必管任何市場波動、不用看市場動態、不需自主判斷買賣進出點。

根據統計,即使歷經 2008 年金融海嘯,台灣 50 與 S&P 500 在 2007 ~ 2017 年仍分別有 6% 與 7.6% 平均年報酬。ps. 台灣 50:追蹤台灣市值最大的 50 家公司;S&P 500:追蹤美國前 500 大上市公司。

這表示就算在那 10 年間最差的時間點進場,也能達到 6% 年化報酬率。如果採取定期定額的投資方式,報酬會高達 10%

6% 聽起來很高,勝過銀行定存或儲蓄險的 1~3% 許多,事實上它僅僅是整體市場經濟成長的「合理」報酬,相當於所有企業的平均獲利。而藉由投資 ETF 是什麼? ETF,你的資產也能跟著市場經濟成長而增加!

投資成長

ps. 如果覺得被動投資有點無聊,在做好資產規畫後,也可以嘗試其他 ETF,但建議先從規模大的原型 ETF 開始,等到比較熟悉,再去接觸比較小型、冷門的 ETF。或者,除了台股,美股也是許多人的選擇。

其他常見問題

為什麼元大台灣 50 總費用率比富邦台 50 高?

有研究追蹤大盤指數的人可能會發現,同樣都是追蹤台灣 50 指數的原型 ETF,元大台灣 50 (0050)的管理費為 0.32%,富邦台 50 (006208)卻只要 0.15%,而 0050 ETF 是什麼? 的總費用率 0.44%,006208 卻只有 0.32%。

細看 006208,一開始發行時管理費也差不多 0.3%,後來才調降,難道是因為比 0050 晚發行,為了競爭所以降低管理費嗎?

其實,主要原因是不同的申贖機制,原本 ETF 是什麼? 0050 和 006208 皆採實物申贖,營運成本不低,故所有相關費用都差不多,但在主管機關開放現金申贖後,006208 馬上改成現金申贖,大大減少了管理費用。

而 0050 至今仍未採取現金申購贖回,所以管理費依舊維持在原來價位。

ETF 投資會發生像次貸泡沫的危機嗎?

ETF 投資越來越盛行,漸漸引發泡沫化疑慮,其中最受矚目的是電影《大賣空》的主角、知名價值投資大神麥可.貝瑞(Michael Burry)ETF 是什麼? 的言論。

貝瑞在 2007 年美國次貸風暴爆發前,曾預警其泡沫化危機,這次他聲稱,類似的泡沫已出現在被動式 ETF 投資熱潮。但其實,這些 ETF 泡沫化的質疑不大合理,原因為:(以下的 ETF 皆是指原型 ETF)

  1. ETF 由上市權值股組成(基金),而次貸是次級房貸債券,2 者本質上不同,底層資產也不同。
  2. ETF 的價值直接由成分股決定,而次貸是多重衍生的商品,容易混雜幾個壞的在好的包裝中。
  3. ETF 佔股比例和整體股票的規模差距大,所以影響力還很小。

ps. 以下影片是 YouTuber – 柴鼠兄弟對此更完整的說明:

對比主動式基金,單純追蹤大盤指數、不用人為判斷或預測的原型 ETF 是相當穩健的投資工具,且費用率又很低。

不過,隨著 ETF 投資在全球流行的浪潮,基金公司發行越來越多變種 ETF (如槓桿型和反向 ETF),還有涉及人為判斷或預測的 ETF 商品,有些管理費也不便宜,在投資前一定要深入了解並慎選!

403 ERROR

The Amazon CloudFront distribution is configured to block access from your country. We can't connect to the server for this app or website at this time. There might be too much traffic or a configuration error. Try again later, or contact the app or website owner.
If ETF 是什麼? you provide content to customers through CloudFront, you can find steps to troubleshoot and help prevent this error by reviewing the CloudFront documentation.

什麼是ETF? 日盛理財學園

ETF可以分散投資風險

歡迎使用日盛證券網站服務,為求最佳效果, 建議瀏覽器使用微軟IE8.0以上版本,1024x768解析度
本網站使用Cookie紀錄存取您的瀏覽訊息,當您繼續使用本網站,即表示您了解並同意本網站對於您的個人資料以及其他資料(包含但不限於Cookies)的運用與政策。
Copyright 2014 日盛證券股份有限公司 Jih Sun Securities Co.,Ltd. 台北市南京東路二段 111 號 3、4樓
客戶服務專線: 0800-088-268、02-25157527、02-25157537 (週一至週五早上八點至晚間八點)
消費者保護專線: ETF 是什麼? 0800-025318 (週一至週五早上八點至下午五點) 消費者保護信箱 : [email protected]
◎ 電子交易安全須知 ◎日盛金控客戶資料保密措施 ◎資訊分級標示相關規範