期权如何像期货一样做单边？
像造飞机一样造房子
新京报记者看到，目前项目处于紧张的收尾阶段，将于9月底投入使用，将为产业技术工人提供1810间住房。其中，1504间为模块化箱式房屋，房间内采用了视频对讲、 智能电视 、空调、灯光、电动窗帘等 智能家居 设备。
智能建造挑战“文化粮仓”复杂精细工程
大数据 、 期权如何像期货一样做单边？ 云计算 等数字技术融入北京城市副中心剧院工程项目设计施工建设的全过程。
据北京建工北京城市副中心剧院项目经理吴良良介绍，北京城市副中心剧院工程外立面采用拧扭铝板幕墙构筑“大幕拉开”意象，4000多块幕墙板无一完全相同。面对复杂精细的施工挑战，项目团队依托 大数据 、 云计算 和BIM技术，探索智能建造，创新“5G+BIM”应用场景，通过构建多专业交叉的大数据模型，预先模拟施工过程中可能出现的各类场景，确保 工程建设 高质量、高标准推进。
北京建工北京城市副中心剧院项目总工付雅娣进一步介绍，在北京城市副中心剧院的公共空间，有的柱子高达40多米，柱子之间的焊接就需要由“焊接 机器人 ”来实现，这样可以很好地解决安全问题。而为了便于第三方机构在高空进行探伤(即无损检测)作业，城市副中心剧院项目研发了一种高空探伤 机器人 ，工作人员可以在地面通过自动控制来实现高空探伤作业。
期权如何像期货一样做单边？
茂名市委书记、市长庄悦群提出，要像卖 荔枝 一样卖好茂名月饼，将月饼打造成为茂名传统特色产业，让茂名月饼插上“翅膀”飞向全国。目前正处于月饼销售高峰期，茂名坚持政府指导推动、商协会助力、企业为主体，打好销售“组合拳”，搭建交流互动、产销对接平台， 线上线下 多渠道促进月饼销售，推进一、二、三产业深度融合和月饼全产业链发展。
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選擇權價差單是什麼？2分鐘了解價差單概念、目的，打破風險迷思！
請問老師：
1. 如果現在大盤指數是17000，可以這樣的做價差交易嗎（[email protected]）？還是僅能做17000以上的區間.
2.我用價差交易買賣，要平倉時是否會同時處理.為何我試著買一口買權空頭價差單，要平倉時是分開的？
3.價差交易會有涉及到時間與內部價值的問題嗎？例如：目前大盤指數17000。
買11月選[email protected]（17300 權利金98，17400權利金69）。損平點是否在17329。
若行情漲到17200（17300 權利金110，17400權利金75）。在此平倉,我會有獲利嗎？
bifeng 您好，以下回覆：
A1. 可以。在大盤17000時賣[email protected]就是賣價內CALL，可以收高權利金。不過賣CALL是看漲不過，一般來說除非有明確方向或是整體部位避險需求，不然很少會在價內建倉賣CALL。
A2. 請『必須』要用複式單功能建倉與平倉，不能分開一買一賣喔！大家都有這個功能，可以問問您的券商操作方式。
A3. 不一定，要看時間。100″CS”是指call spread，賣方部位，在17000建倉，上漲到17200時這組價差單會虧損，除非留到接近結算等外在價值幾乎歸零或是留到結算沒漲超過17300才會獲利。
請問老師：
.如前問題3.老師常說的收到點數是否是29點.今有如下疑問請教：
1.老師常說超過獲利50%平倉，是指何狀況發生時所顯示的訊息？依上例，是否在指數下跌時才會發生？
2.有點不明白的是當初收到價差單點數是29點,老師說的獲利50%，是否是29*50%。
3.價差單若留到結算時都在價外歸零，獲利是否是之前取得的點數29。
謝謝老師!
bifeng 您好，
1. 是的，賣CALL收29點，下跌時則會出現獲利，因為你可以花20點（舉例）買回平倉，獲利9點。
2. 是的。獲利50%是當這組CALL價值剩下29×0.5=14.5，花14.5點買回平倉，獲利14.5點即是獲利50%。
3. 是的，因為結算剩餘價值0點故獲利為29點。
进阶学堂--期权交易
事实上，在交割时有两种不同形式。一是实物交割，即严格按照期权的定义，期权买卖双方买方拿出全额资金或对应的标的物进行交换。比如，在期货期权中，买进行权价 3500 元豆粕看涨期货期权，到期日的豆粕期货价为 3800 元，则进行实物交割就是得到买进价 3500 元的期货合约。又如，买进行权价 1.70 元的 ETF 看跌期权，到期日的 ETF 市场价为 1.50 元，则进行实物交割就是将 ETF 按 1.70 元的价格交付给对方。
表 1 为中金所股指期权仿真交易合约，针对这个合约我们可以看一下期权合约包含哪些要素。
表 1 中金所股指期权仿真交易合约
合约乘数为 100 元人民币。意味着交易者在一张合约上输赢一个指数点就等于输赢 100 元。
行权价及期权权利金的报价都是以指数面目出现。比如，执行价 2 250 点，看涨期权权利金收盘价为 84.70 点。因为合约的乘数为 100 元， 84.70 点的权利金意味着 8470 元。
权利金的最小变动价位是 0.1 点（每张合约 10 元 ) 。
涨跌停板为上一交易日沪深 300 指数收盘价的± 10% 。
当月及下两个月合约的期权行权价间距 50 点，远期合约为 100 点。当月与下两个月合约在平值期权合约上下至少各挂出 3 个合约，季月合约在平值期权合约上下至少各挂出 2 个合约。交易所有权根据市场情况调整挂盘合约数量。
行权结算采用现金交割，现金交割指数为标的指数最后交易日最后 2 小时平均价（与股指期货相同）。
结算时将行权结算价和期权价格的差额，乘以 100 元，即为行权结算金额。例如，计算出行权结算价为 2284 点，某交易者持有执行价为 2250 点的看涨期权多头，两者差额为 34 期权如何像期货一样做单边？ 个指数点，乘以 100 元后就是 3400 元，交易所将 3400 元划入该交易者账户。另一交易者持有执行价为 2250 点的看涨期权空头，与行权结算价相比，亏损 34 点，交易所从该交易者账户中划出 3400 元。
当看涨期权的行权价低于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。这种期权被称为实值期权（ in-the-money ）。也有将“ in-the-money ”译作“价内期权”的，两者并无差别。比如，沪深 300 股指看涨期权的行权价为 2 700 点，而目前沪深 300 股指为 2 750 点。显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于可以按 2 700 点的价格买进，立即按现在的市场价平仓，将实现 2 750 － 2 700 ＝ 50 期权如何像期货一样做单边？ 点的盈利。
当看跌期权的行权价高于当时标的物市场价时，对期权的买方是有利的。这种期权也是实值期权（ in-the-money ）。同样，当看跌期权的行权价远高于当时标的物价格时，该期权称为深实值期权。比如，沪深 300 股指看跌期权合约中的行权价为 2 700 点，而目前沪深 300 股指为 2 550 点。显然，此时对期权的买方是有利的，因为假定目前可以行使权利，即相当于按 2 700 点的价格卖出，立即按现在的市场价平仓，将实现 2 700 － 2 550 ＝ 150 点的盈利。
当看涨期权的行权价高于当时的市场价格时，期权的买方行权是不利的，这种期权被称为虚值期权（ out-of-the-money ）。也有将“ out-of-the-money ”译作“价外期权”的，两者并无差别。当看涨期权的行权价远高于当时标的物的市场价格时，该期权称为深虚值期权（ deep-out-of-the-money ）。比如，沪深 300 股指看涨期权合约中的行权价为 2 700 点，而目前沪深 300 股指为 2 550 点。显然，期权的买方如果在此时行使权利是不合算的，因为如果行使权利，买进价为 2 700 点，还不如直接在市场上按市场价买进，可以节省 2 700 － 2 550 ＝ 150 点。因而，在此时期权的买方不会行使权利。
当看跌期权的行权价低于标的物当时的市场价格时，期权的买方行使执行权是不利的，这种期权也是虚值期权。同样，当看跌期权的行权价远高于当时标的物价格时，该期权称为深虚值期权。比如，沪深 300 股指看跌期权合约中的行权价为 2 700 点，而目前沪深 300 股指为 2 800 点。显然，期权的买方如果在此时行使权利是不合算的，因为如果行使权利，卖出价格为 2 700 元点，还不如直接在市场上按市场价卖出，可以多卖 2 800 － 2 700 ＝ 100 点。因而，在此时期权的买方不会行使权利。
3. 平值期权（ at-the-money ）
无论看涨期权还是看跌期权，当执行价格等于标的物当时的市场价格时，该期权就是平值期权（ at-the-money ），也有将“ at-the-money ”译为两平期权的。
上述各种情况，归纳如表 1 所示。
表 2 实值期权、虚值期权与平值期权
期权的内涵价值和时间价值
从理论角度分析，期权的价格可以分解成内涵价值 (intrinsic value) 和时间价值 (time value) 两个部分，也有将“内涵价值”译为“内在价值”的。若用公式表示即是：期权价格 = 内涵价值 + 时间价值。
而时间价值是指期权价格扣除内涵价值后剩余的部分，即权利金中超出内涵价值的部分，也被称之为外涵价值（ extrinsic value ）。它是指当期权的买方希望随着时间的延长，标的物价格的变动有可能使期权增值时而愿意为买进这一期权所付出的权利金金额。它同时也反映出期权的卖方所愿意接受的期权的卖价。因此，确定时间价值的根本因素在于期权的买方和卖方对未来时间内标的物价格变动的趋势及相应的期权价值的变动判断，是由买卖双方通过公开竞价活动形成的。例如，沪深 300 股指看涨期权行权价为 2 700 点，而当时沪深 300 股指为 2 750 点，相应的权利金价格为 80 点。其内涵价值即实值部分为 2 750-2 700=50 点；权利金价格 80 点扣除其内涵价值 50 点后还有 30 点，这 30 点便是该期权价格的时间价值。