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如何使用VIX计算标普500指数的预期范围

Dorian君 ​

VIX的值是如何计算来的?为什么每个相关ETF与其的改变差别很大

^VIX的目的是要描述未来30天的波动率(volatility)(注:实际上是volatility的平方,也就是variance: (\frac)^2 )在风险中性测度(risk-neutral)下的期望。这个期望写出来是一个关于S&P500期权敲定价格K的一个积分。实际当中,因为不存在连续的敲定价格,所以用离散的来逼近(同时,far out-of-money的期权由于流动性不好会导致价格比较离谱,所以不被纳入计算。)最后 (\frac)^2 大致上等于一堆不同敲定价格的S&P500期权的加权平均(注:末尾还要减去一项,通常值比较小)。

交易VIX恐慌指数的方法以及策略

Dorian君 ​

Vix交易和对冲策略
本文概述了部分我用于交易VIX的策略和方法。
在开始之前,我想提到这本书。

Buy the Fear Sell the Greed by Larry Connors

买入恐惧,卖出贪婪—— 拉里·康纳斯(Larry Connors)

我们必须弄清为什么VIX通常呈下降趋势的原因。

为什么VXX如此强劲的永久下跌趋势?
它与VXX跟踪其底层标的物走势的方式有关。

如果要交易VIX,我们应该监视标普500的位置。本节将介绍如何监视VIX本身的位置。当然,COT是一种方式。为此,我更喜欢 http:// Freecotdata.com 。请注意,COT发布后,该网站的更新速度有点慢。IMO确实以最佳方式提供了信息。它说明了过去5年中该头寸的相对百分等级,并对数据进行了OI调整。它将所有投机者汇总到一个类别中。它是我首选的COT来源,尽管由于它不会定期更新,所以 http:// Tradingster.com 和 http:// CotBase.com 是不错的选择。

在过去的几年中,我们在VIX上经历了几次短暂的流动性紧缩。实际上,我对VIX的渴望比最近的历史记录要多。如果在VIX上存在历史空头偏好,则适合使用较小的VIX多头头寸。我可以通过VIX期货或VIX指数期权来做到这一点。对我来说,这样做仍然很罕见,而且我总是使用很小的仓位,我真的想看到一个主要的GAMMA极端事件并且推高VIX。

出现紧缩的原因是现在有很多人采用短期的VIX和短期的IV策略。Alpha期权和大量其他来源试图证明,交易这些市场的唯一方法是出售期权,卖出波动率。它的可能性很高,但每笔交易的回报率很低,存在巨大的肥尾风险。我感觉这些期权销售策略在接下来的几年中一直处于痛苦之中,这些策略在漫长的牛市中获得了广泛的欢迎。

套期保值
简要谈谈对冲保护。

最后给大家发个福利,D君这里可以低佣开A股,
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什么是VIX指数?这对投资者有什么帮助?

市场恐慌时,有什么好工具?
--VIX了解一下

那么,问题来了,当战争、地震、疫情、天灾、金融危机等不确定的风险出现的时候,有什么可以投资的呢?

有人会说:买黄金啊,盛世古董乱世黄金。

那么,有没有一个投资品种,可以在无论什么因素引起的市场恐慌下跌时,都能带来收益,对冲市场风险呢?

有!就是这个,CBOE波动率(VIX)指数,中文名称为芝加哥期权交易所波动率指数,也就是恐慌指数。

有人会问了,那这东西怎么投啊?

VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

VIX指数年化百分比表示,并且大致反映出标准普尔500指数在未来30天的期望走向。例如,假设VIX指数为15,表示未来30天预期的年化波动率为15%,因此可以推断指数期权市场预期未来30天标准普尔500指数向上或向下波动15%/√12 = 4.33% 。也就是,指数期权的定价假设是:标准普尔500指数未来30天的波动率在正负4.33%以内的几率为68%。

尽管VIX指数通常被称为"如何使用VIX计算标普500指数的预期范围 恐慌指数",但较高的VIX值并不代表熊市。相反,VIX指数是衡量市场波动的方向,包括正向变化。实际中,当投资者预期有大幅度正向波动时,他们并不愿意卖出上涨的看涨期权除非他们因此得到很大一笔额外费用。期权买方只有在预期有大幅度上涨时才会愿意付出很大一笔费用购买期权。当市场认为上涨和下跌的可能性差不多时,卖出任何一种期权带给卖方损失的风险都是一样的。

因此,高的VIX指数代表投资者认为市场会有很剧烈的波动,包括正向和反向的。VIX指数的最高值出现在当投资者预期市场很可能会出现很大波动。只有当投资者认为既不会有较大的下跌风险或较大的上涨可能时,VIX指数才会低。

看跌/看涨比(PCR)

Noldo

Plots the CBOE Put Call Ratio and marks up locations of extremities. Useful as a factor of confluence in identifying extremities in the market.

SPX: Put/Call-Ratio-Buschi

English: This script shows the Put/Call-Ratio as seen on the Cboe-Website: www.cboe.com A higher Put/Call-Ratio means a higher trading volume of puts compared to calls, which is a sign of a higher need 如何使用VIX计算标普500指数的预期范围 for protection in the market. For 如何使用VIX计算标普500指数的预期范围 best reflection of the Cboe's data, which is shown in 30 minutes intervals, a 30 min-chart 如何使用VIX计算标普500指数的预期范围 is recommended. 30 min-data as.

PC: Put/call ratio cross - buy and sell SPY

When 50DMA and 200DMA cross on PC, algo trades SPY accordingly

CBOE: CBOE PCR Factor Dependent Variable Odd Generator

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NDX: I11L Long Put/Call Ratio Inversion

The Strategy uses the Put/Call Options Ratio Inversaion as a Signal and Implements simple Money Management rules. It is adjusted for 如何使用VIX计算标普500指数的预期范围 the NDX and for the SPX in the 30min Range. The Oscilation has to be finetuned to reflect the correct Reversal point. A good indicator of the correct Reversal Point is a solid range of good backtesting results..