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为什么会有人愿意做期权的卖方?

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为什么会有人愿意做期权的卖方?

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聚集索引和辅助索引有什么区别?_云计算&大数据的博客-程序员ITS404_聚集索引和辅助索引的区别

B+树是为磁盘或其他直接存取辅助设备设计的一种平衡查找树。在B+树中,所有记录节点都是按照键值的大小顺序存放在同一层的叶子节点上,由各叶子节点指针进行连接。B+树 索引的本质就是B+树在数据库中的实现。B+索引在数据库中有一个特点是高扇出性,因此在数据库中,B+树的盖度一般都在 2~4层,这也就是说查找某一键值的行记录时最多只需要 2到4次IO, 这倒不错。因为当前一般的机械硬盘每秒至少可以做100次IO,2~4 次的IO意味查询时间只需 0.02 ~ 0.04 秒。数据库中的B+树索引可以分为:

JDBC操作数据库基本步骤_ZHOUBANGDING的博客-程序员ITS404

转自:http://jokerlinisty.iteye.com/blog/21983991、JDBC概念 1)从物理结构:JDBC是Java语言访问数据库的一套接口(API)集合。 2)从本质上:JDBC是调用者(开发人员)和实现者(数据库厂商)之间的协议。 3)JDBC的实现由数据库厂商以驱动程序的形式提供。 4)开发人员借助JDBC的API,就

软考-架构师-第三章-数据库系统 第三节 数据模型(读书笔记)_迦蓝叶的博客-程序员ITS404

第三节 数据模型分类概念数据模型实体-联系模型基本数据模型结构数据模型常用的基本数据模型层次模型优点缺点网状模型优点缺点关系模型优点缺点面向对象模型优点缺点第三节 数据模型分类概念数据模

为什么会有人愿意做期权的卖方?

qiquan2021 于 2021-07-16 13:55:17 发布 406 收藏

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衍生产品derivative 衍生产品价值依赖于其他资产,可以实现风险转移,从而达到套期保值(hedge),也可以作投机等。 具体地,如:期货future、远期forwards、互换swaps、期权options、奇异期权exotics 标资产 underlying asset 实物期权 real option ,可以作理论资产评估。 公开喊价 open outcry system .

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在正式讲述期权概念之前,我们打算先以一个武侠例子来类比期权这个衍生产品存在。 如果将二级市场投资比作练武修行话,那投资人可能通过对于基本面,技术面等等研究,在股票或者期货操作上练就了一定外功。然而在一个瓶颈下,很多经验累积,慢慢只够形成量变,而缺乏产生质变,功力再次突飞猛进。 而期权就像是一门全新功夫,甚至是一种内功,熟练休行之后,不光能以新角度审视问题,还可将之前功夫更加融贯通,从而功力大增。希望投资人能在我们训练营接下来内容中,逐步越发深刻产生这样。 好,进入正

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作者:上证50ETF期权通 链接:https://www.zhihu.com/question/349629564/answer/853364473 来源:知乎 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。 这段时间经常看到投资者分不清期权和期货,他们反正都是杠杆交易,双向交易,表面上看是这样,其实细细研究起来还真不一样。。。。。。 文章来源公众号:(上证50ETF期权通) 期货是什么 期货: 我以1000元/吨价格,卖给你10吨货物,明年1月交货;交货前,你可以把.

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2021年初,美国散户多GME股票反治华尔街大空头轰动了全球金融市场。细究发现,散户通过大量买入GME看涨期权,通过期权借用了套利机构海量资金多,最终实现了对机构逆袭。 期权魅力在这场「逼空大战」中展露无遗,其非线性收益率曲线,能够让投资者以较小资金撬动比期货合约更大杠杆,来制定更多样化交易策略。 在「逼空大战」爆发几天前,加密资产交易所币安刚刚上新了欧式期权。币安欧式期权产品经理Shall透露,「逼空大战」热度流向币圈,意外增加了普通投资者参与期权交易比重。 2020年.

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期权究竟是什么呢 从字面来看,“期”是指未来,“权”为什么会有人愿意做期权的卖方? 是指权利 “期权”是指代表未来权利 期权是如何定义期权是一种选择权,赋予期权买方在约定期限,按照事先确定价格,买入或者卖出一定数量特定资产权利 期权赋予买方特定权利,所以期权合约是关于权利合约 期权交易也就是对权利金交易买卖 简单举个例子 老张是一位股票投资者,他持有100万股标,他希望股票能上涨,同时也担心股票下跌产生损失,于是他花了10万元,向老王购买了一种权利,这种权利允许老张6个月之后选择以100万价格向老五卖出这些

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风险敞口那么大的期权卖方,为什么会有人愿意做?

风险敞口那么大的期权卖方,为什么会有人愿意做?

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为什么会有人愿意做期权的卖方?

2017年05月23日 17:30:48 | 来源:搜狐财经

文 | 寇健

资深交易员、基金经理

当芝加哥商品交易所豆粕期权 (ZM) 九月份合同隐含波动率是在20.7% 的情况下,听说大连商品交易所豆粕期权九月份合同在16%的隐含波动率仍然有大批的卖方,在这种情况下,个人想谈谈期权卖方的风险管理。

期权的卖方形同我们日常生活中的保险公司。

但是期权卖方和保险公司有一条最大的不同点这就是:期权的标的产品的价格每秒钟都在变化(在这里是豆粕期货的价格)。所以管理一个期权卖方头寸的困难度远远大于管理一家保险公司。

个人认为,期权的卖方必须满足以下三个条件,才可以尝试这一门生意

第一,对标的产品必须有足够的了解。想做豆粕期权 (OZM) 卖方的人,必须对豆粕(为什么会有人愿意做期权的卖方? ZM)这一期货和现货产品有足够的知识。这也就是我们平常说的”不熟不做”。

这是因为大部分的时间,期权市场是有效的。当期权市场是有效的时候,期权的卖方未必就能够赚钱。但是,有的时候由于流通量的原因与供求关系的不平衡,期权市场变成无效。只有在这个时候,期权的卖方才能够发现交易机会。也就是说,只有等市场上出现错误定价的时候,期权的卖方才可以出手。

上面这张图是8月25日到期的芝加哥商品交易所九月份豆粕期权(ZM)隐含波动率和历史波动率的比较图。图中可以看到白线所代表的隐含波动率比历史波动率高出6.3%

为什么会出现上面这种状况?个人的理解是,秋收前后的气候风险是不可预测的,所以做市商必须把这一部分额外的保险费算入期权的价格之中。美国农民利用衍生品市场对冲农业生产的季节性风险已经100多年了,对冲农作物生产所用的农产品期货期权等衍生品费用,已经算入了农产品的销售价格之中。美国农民对农产品衍生品的需求量非常的大,也就是说期权的买方和卖方不平衡。由于供求关系的不平衡,期权市场暂时变成了一个无效的市场。

但是如果在这数个星期的过程中,有了剧烈的气候变化,我们在上面的这一张图上在20.7%的隐含波动率卖出期权。隐含波动率可能继续上涨到30 % 甚至40%,我们的头寸就会有一个巨大的盯市损失( 为什么会有人愿意做期权的卖方? Mark to Market lose),所以期权的卖方一定要事先设立波动率风险限制,这就是我们常说的希腊值风险Vega Risk。

公司要有足够的资金继续持仓。因为任何一个人个人或者单位的资金都是有限的,所以必须在自己资金所允许的范围内进行期权卖方的交易。

期权卖方需要管理的另一个希腊值风险是Gamma:因为卖出期权之后的 Gamma 是负数,负值。

Gamma 是负数的意思是说:当市场标的产品价格移动的时候,期权卖方的整个头寸是向标的产品的价格的反方向移动。也就是说,如果标的产品价格上升,整个期权卖方头寸非但不能保持市场中性,反而Delta值变成负数。为了保持市场中性,期权卖方必须买进期货保持市场中性。同样当市场下跌时必须卖出期货,以保持市场中性。

所以任何个人和团体必须要在做期权之前,设定好自己的 Gamma 风险可能容忍的程度。综上所述,期权的卖方不是随时随地都可以随便进入期权市场卖空期权。期权的卖方只有在隐含波动率和历史波动率有巨大差异的时候,卖出期权,管理头寸希腊值风险。当隐含波动率回归常态之后,平仓获利(完)