分类
外匯交易平台排名

什么是期权交易

Apple,iPad和iPhone是苹果公司的商标,在美国和其他国家注册。 App Store是Apple公司的商标。© 2012 Samsung Telecommunications America, LLC. Samsung and Galaxy S 是Samsung Electrics Co,. Ltd 的注册商标。Android是Google Inc 的商标。本页面的某些部分是通过Google创建和共享并根据知识共享署名3.0授权中的条款而使用。

什么是期权交易?-初学者指南

This website uses 什么是期权交易 cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may affect your browsing experience.

Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. These cookies ensure basic functionalities and security features of the website, anonymously.
CookieDurationDescription
cookielawinfo-checkbox-analytics11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Analytics".
cookielawinfo-checkbox-functional11 monthsThe cookie is set by GDPR cookie consent to record the user consent for the cookies in the category "什么是期权交易 Functional".
cookielawinfo-checkbox-necessary11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookies is used to store the user consent for the cookies in the 什么是期权交易 category "Necessary".
cookielawinfo-checkbox-others11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Other.
cookielawinfo-checkbox-performance11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Performance".
viewed_cookie_policy11 monthsThe cookie is 什么是期权交易 set by the GDPR Cookie Consent plugin and is used to store whether or 什么是期权交易 not user has consented to 什么是期权交易 the use of cookies. It does not store any personal data.

Functional cookies help to perform certain functionalities like sharing the content of the 什么是期权交易 website on social media platforms, collect feedbacks, and other third-party features.

Performance cookies are used to understand and analyze the key performance indexes of the website which helps in delivering a better user experience for the visitors.

Analytical cookies are used to understand how visitors interact with the website. These cookies help provide information on metrics the number of visitors, bounce rate, traffic source, etc.

Advertisement cookies are used to provide visitors with relevant ads and marketing campaigns. These cookies track visitors across websites and collect information to provide customized ads.

Other uncategorized cookies are those that are being analyzed and have not been classified into a category as yet.

什么是期权交易

期权交易的经济意义

期权合约是期货合约的衍生产品。期权交易原理说明:期权交易实质上是为期货交易提供了一个规避风险的工具,具有对期货交易进行保值的经济功能。如对于期权买方而言,即使期货价格发生不利变动,其最大损失只限于支付的权利金部分,起到了保险的作用;如果期货价格发生有利变动,只需支付权利金即可获得较高收益。对期权卖方而言,通过将收取的权利金进行再投资,则可以提高资金运用效率。相关现货企业利用期权交易同样可以实现规避风险的目标,生产者关心对生产成本的保值,可买入看跌期权或卖出看涨期权,而消费企业则可以通过卖出看跌期权或买入看涨期权而锁定采购成本。因此,期权交易对于增强期货市场流动性和稳定性,有效规避期货交易风险,完善和提升期货市场套期保值功能具有重要意义。
什么是期权交易
期权的定义。期权是一种契约,赋予其持有人在规定时间内进行买卖的选择权,期权与期货一样,都是以合约形式存在。所谓期货期权( Futures Option )是期货合约选择权( Option on Futures Contracts ),即在事先规定的日期或期限内,按照事先约定的价格(敲定价格或履约价格, Strike Price or Exercise Price ),选择拥有约定数量的期货合约的权利。期货期权是相对于现货期权( Spots Option )而言的,期货期权以期货合约为交易标的物,而现货期权则是以现货商品(如实物商品、股票等)为交易标的物。一般来说期权交易多指期货期权交易。
期权的类型和形式。根据选择权执行时间的不同,期权合约可分为欧式期权( European Options )和美式期权( American Options )。欧式期权是指只有在期权合约期限到期日选择权拥有者(买方)才能按敲定价格行使选择拥有期货合约的权利;美式期权则是给选择权拥有者(买方)以更加灵活选择的权利,即在到期日或至到期日之前的任何交易日均可以行使权利。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别,近年来无论在欧洲、美国还是在其他地区,美式期权已经成为主流,并且交易量已经超过欧式期权。期权交易有两种基本的形式,即看涨期权和看跌期权。看涨期权( Call Options )是指在到期日或在到期日为止的期间内,按照事先约定的敲定价格,拥有事先约定数量多头期货合约的选择权。看跌期权( PutOptions )是指在到期日或在到期日为止的期间内,按照事先约定的敲定价格,拥有事先约定数量空头期货合约的选择权。
怎样进行期权交易
期权交易原理。期权的买方在支付一定金额的权利金后便拥有选择权,即在期权到期日或期权有效期内,若期货价格发生有利变动,看涨期权买方可以选择按敲定价格拥有约定数量多头期货合约的权利,看跌期权买方可以选择按敲定价格拥有约定数量空头期货合约的权利,期权过期后则买方权利作废。期权的卖方在得到一定金额的权利金后便拥有配合买方执行的义务,即当看涨期权的买方选择拥有多头期货合约时,看涨期权的卖方则无条件相应被迫持有与买方价格相同(敲定价格)、数量相等的空头期货合约;或当看跌期权的买方选择拥有空头期货合约时,看跌期权的卖方则无条件相应被迫持有与买方价格相同(敲定价格)、数量相等的多头期货合约;期权过期后卖方的义务也被相应解除。由此可知,期权卖方在期权交易过程中所面临的最大风险是被迫履行义务时的风险,就是在敲定价格持有期货合约的风险,也可以说,期权卖方因为获得了权利金收入而较期权买方要多承担风险,期权卖方所承担的最大风险也就是进行期货交易的风险。在期权合约有效期内,期权的买方和卖方均可将手中的期权合约在期权市场对冲平仓。当预计未来期货价格上升时,可买进看涨期权,反之则买进看跌期权,只有期权买方才有权行使权利,要求卖方履行合约,即买卖双方同时在约定的敲定价格上获得数量相等、方向相反的期货合约。
在期权交易中,权利金( Premium )即买卖期权合约的价格是惟一的变量,其他要素都是标准化的。权利金是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用,其多少取决于敲定价格、到期时间以及整个期权合约。对期权的卖方来说,权利金是卖出期权的报酬,也就是期权交易的成交价。如果期权买方能够获利时,则可以选择在期权到期日或有效期内按敲定价格行使权利,如果蒙受损失,就会选择放弃权利,其所付出的最大代价便是权利金。因此,对于期权买方来说其风险是有限的和预知的,所以进行期权交易时期权买方不需要交纳保证金。期权的卖方在期权交易中面临与进行期货交易同样大的风险,而期货价格走势又是无法确切预知的,所以期权的卖方必须交纳一定金额的保证金,以表明其具有应付潜在履约义务的能力。
期权交易策略。期权市场给交易者提供了非常灵活的金融工具,交易者可以根据期货和期权市场的价格变动方向、市场波动性等不同情况,选择不同的期权交易策略,以达到谋取利益最大化和风险最小化的目标。这些策略包括如期权垂直套利( Vertical Spreads ),相同合约月份、不同敲定价格期权合约间的套利;期权水平套利( Horizontal Spreads ),相同敲定价格不同到期期限期权之间的套利;期权蝶式套利( Butterfly Spreads ),当预计期货价格将有一定程度的涨跌时进行,即同时买进两个敲定价格不同的期权、卖出两份敲定价格相同的期权;期权双向套利( Straddles ),同一敲定价格、相同到期日的卖出期权和买入期权间的套利;期权组合套利( Combination 什么是期权交易 ),不同敲定价格、不同到期日卖出期权和买入期权间的套利。

GME逼空大戏仅是期权交易火爆的一幕,“物极必反”或预示美股回调?

上周五,GME任何一个到期日的期权最高执行价格还仅仅是60美元,而1月29日到期的执行价格为60美元的看涨期权上周五价格仅为10美元左右。一位拥有6000美元的散户,如果当时选择直接购买GME的股票,他只能买约100股,但如果他用这笔钱押注当时执行价格最高、并将于1月29日到期的看涨期权合约,则相当于购买了60000股。如此一来,即使账户资金不多的散户也可以极大地推升股价——本周一GME开盘直接跳涨至97美元。GME期权的最高执行价也从60美元飙升至115美元。

或酝酿着久违的回调?

IHS Markit的数据显示,投资者对与标普500指数挂钩的最大的ETF基金之一的做空兴趣最近触及2020年3月以来的最低水平。TradeAlert的数据也显示,与该ETF相关的看跌期权最近跌至近四年来的最低水平。此外,对于苹果、Advanced Micro DevicesInc.、脸书等美股,用来衡量看涨期权相对于看跌期权的成本的skew指标均处于去年以来的最低水平。

“这是我职业生涯中见过的看涨期权交易最受欢迎的时刻。”从事期权行业20多年的北方信托资本市场(Northern Trust 什么是期权交易 Capital Markets)的期权业务全球主管切瑞(Jon Cherry)感叹称,投资者对购入看涨期权以及出售看跌期权的兴趣是因为他们不想错过美股未来的任何潜在收益。

第一财经广告合作,请点击这里 此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:
021-22002972或021-22002335;[email protected]