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外汇操盘交易心得

又到了波动率交易的季节

· 8月纽元兑美元往往录得全年最差表现,建议做空;· 8月对加元兑美元和澳元兑美元来说都是年内第二疲软的月份,建议做空;· 8月 英镑兑美元 往往也会录得年内第二差表现;· 黄金在8月的表现为年内第二强劲,建议做多;· 8月是标普500指数过去十年中表现最差的一个月,建议做空。

又到了波动率交易的季节

首先,Button 指出,在过去10来年间,7月都是标普500指数表现最好的月份,平均回报率为2.79%,除连续四年上涨外,其他七年中也有六年出现上升。

结果 :即使在7月最后一天美股因为美联储出现下跌,7月标普500指数依然累计上涨1.3%。

此外,Button发现,在过去10年间,7月对于澳元、纽元、加元这几个商品货币来说一直都是表现最好或者是第二好的月份。不过若是拉长20年来看,这个趋势就不算明显。

结果 :在7月的前三周里,这个交易确实盈利了,其中 纽元兑美元 上涨1.3%, 澳元兑美元 上涨1.0%, 加元兑美元 上涨0.1%。但在最后一周,随着美元走强,这几个货币基本回吐涨幅,甚至转跌。

Button最后推荐的一个交易是:做空 美元兑日元 。他发现,7月是美元兑日元表现最糟糕的一个月,它在过去十年中平均下降了1.15%,虽然不同时期表现颇为复杂,但整体趋势下行。

结果 :这个交易没有盈利,美元兑日元7月走高,收涨约50点。

虽然3个季节性交易中,有两个都没有如预期发展,但Button指出,7月美联储出乎预料的动作在很大程度上影响了市场。

· 8月纽元兑美元往往录得全年最差表现,建议做空;

· 8月对加元兑美元和澳元兑美元来说都是年内第二疲软的月份,建议做空;

· 8月 英镑兑美元 往往也会录得年内第二差表现;

· 黄金在8月的表现为年内第二强劲,建议做多;

· 8月是标普500指数过去十年中表现最差的一个月,建议做空。

除了这些季节性交易之外,Macro Tourist blog的专栏作者Kevin Muir还指出了近期一个非常值得关注的交易——做多外汇波动性。Muir指出,最近美国总统一直在抱怨美元的强势,一旦其真正采取措施,外汇市场或难平静。目前,摩根大通外汇波动率指数接近历史低点。

美国股市前瞻:以史为鉴看波动率季节性变化,财政刺激对股市有何种影响?

根据过去 又到了波动率交易的季节 30 年来的 VIX 恐慌指数数据, 2 月可能成为波动性的过渡月份,市场从秋冬季节动荡不安的几个月开始出现转变,进入春季后市场活动逐渐下降,最终进入夏季后市场变得低迷。就此而言,价格大幅震荡可能在未来几周中延续。但波动性应当在一年逐渐过去的过程中变得越来越容易衡量。然而,过去的表现不能预测未来的结果;就我们在过去的12个月中看到的那样,市场中任何事都可能发生。 2021年顶级交易机会抢先看

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综上所述,我们可以说未来一个月美国股市可能会继续远离熟悉的基本面主题,但是历史表明波动性仍然是一种威胁,应该密切关注美国股市的波动性变化。(Peter Hanks撰 Ashley译)

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主講: Arthur Zhang, DailyFX 財經網高級分析師

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