分类
外汇操盘交易心得

右侧趋势跟随交易系统

趋势跟随,均值回归,基差策略:破解交易盈利终极奥义,实战案例从研究出发构建交易系统

右侧趋势跟随交易系统

【期货知识科普】影响黄大豆价格的主要因素知识分享 :(资料来源于网络整理,仅供参考) 1、大豆供应情况分析 ①全球大豆以南北半球分为两个收获期,南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3—5月,而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此,每隔6个月,大豆都有集中供应。 ②美国是全球大豆最大的供应国,其生产量的变化对世界大豆市场产生较大的影响。 2、大豆消费情况 ① 大豆主要进口国是欧盟、中国、日本和东南亚国家。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定,中国、东南亚国家的大豆进口量则变化较大。 ② 大豆的食用消费相对稳定,对价格的影响较弱。大豆压榨后,豆油、豆粕产品的市场需求变化不定,影响因素较多。大豆的压榨需求变化较大,对价格的影响比较大。 3、相关商品价格 ①作为食品,大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等;作为油籽,大豆的替代品有棕榈果、菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。 ②大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系,这两种产品的需求量变化,将直接导致大豆需求量的变化,从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。 4、大豆国际市场价格 ① 国际市场价格上涨,将对国内的大豆进口量产生影响,影响国内大豆供应量,从而会对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响,继而导致国内非转基因黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨,会对人们的心理产生影响,预期国内的大豆价格有可能会上升,也有可能会使期货价格上涨。 5、贮存、运输成本 ①在进口大豆占到国内总消费量的80%以上的情况下,直接影响进口大豆价格变化的国际船运价格将直接影响着国内黄大豆的价格变化。同时国内地区性的运力紧张,也将拉动运输成本的上升,间接刺激黄大豆价格的上涨。因此,与运费相关的运力紧张状况、原油价格等因素,都成为影响黄大豆价格的间接影响因素。

用户正确使用趋势跟随的交易系统的方法

Q1841085904 于 2022-08-19 15:40:11 发布 18 收藏

愿意买高/卖低,如果交易者不能坚持这个原则,那就可以跳过後面的内容。趋势交易能成功的原因就在于很少有人愿意买高卖低。

愿意回吐相当比例的浮动盈亏,请记住没有人知道趋势什么时候会结束。不要试图去预测趋势的终点,坚定的持有头寸,让盈利奔跑。

在一连串小亏损之后坚持交易,耐心是成为成功的趋势交易者的关键。

能将纪律性和灵活性融合在一起,纪律性意味着坚持成功的策略;灵活性意味着当市场特性发生变化时放弃策略。

当执行趋势跟随系统时,愿意交易较小的头寸(比如:任意头寸的最大风险不超过资产的1%至5%)已经受回调的考验,

观察历史最大回调过程中那些交易的盈利比例。请记住,如果你没有交易足够小的头寸来到承受最大回调的话,那么你很可能坚持不到盈利的时候。

适应1%至5%的交易产生绝大部分的盈利,这一点可以与机械系统交易的一个主要原则联系在一起:不要错过任意一个交易信号。

趋势跟随,均值回归,基差策略:破解交易盈利终极奥义,实战案例从研究出发构建交易系统

讲这个主题的初衷,也是源于在扑克财经APP问答社区,互动一段时间以后,个人有一些思考。应该说,在扑克财经这个专业平台上,提问的用户都是对产业和市场有强烈兴趣,从事交易和研究的同行,迫切地希望能通过提问获取有价值的信息,帮助自己改善研究改善交易。但是呢,通过一段时间的问答互动后,我逐步认识到这样一个事实,我所表达的信息,都是在我的交易体系和研投框架下的语境表达,而如果大家不理解我的体系,未必能很好的理解我要传递的真实看法,甚至可能会误读。

期货市场还有一个特征,跟股票不一样,叫做基差,因为期货是分合约的,比如国内期货市场的1、5、9月份主力合约。这时候就存在期现货价差,合约间价差。总体上,期货市场的特征我分为三类,震荡,趋势,基差。

那潜在存在的利润来源就是三点,趋势跟随,均值回归,以及基于基差的交易。 也就是大家常讨论的几个话题:追涨杀跌还是高抛低吸?买现货升水,抛现货贴水的?还是买现货贴水,抛现货升水的?以上几种策略都有效吗?为什么有效,为什么无效?接下来就带大家来回答上面的几个问题。

那趋势为什么能提供利润呢?本质上是趋势具有持续性,大家常见的突破追进的做法为什么能有效,本质上也是因为趋势的持续性。

这就是我们要理解和研究的现实复杂性,供需曲线模型过度简化,而现实中供需调整是需要时间的,这个时间对于有的品种是3天,有的品种是3年。另外评估供需是否平衡,也是一件极端困难的事情,在一个缺口导致的价格上涨中,你很难去评估涨到哪个价格供需就是平衡的,所以经常一波价格运动是要走到供需明显的反转后才会结束。

所以从现实出发,个人觉得值得关注的问题是:由每类商品属性决定的供给弹性,需求弹性等特征,因为这些属性决定了供需调整中对价格的敏感性,供需调整的时间,这些东西决定了趋势的持续性和趋势的强度。

下面我举几个例子来帮助大家感受下这种情况

豆粕的特点是什么呢,是供给波动大,典型的就是干旱减产,不可控因素,一遇到生长关键期的干旱,全年产量说不定就减了10%。并且产量想要增回来,必须要到下一季才行, 大豆生长需要一个自然过程,没办法速成,这个关键期,比如从6月开始,进入美国大豆对天气比较敏感的时期,如果有干旱的预期,价格就开始上涨,如果这种预期逐步兑现在降雨不足上,这一波行情可能一直要持续到9-10月大豆收割定产。考虑到大豆这种季产年销的特性,收割后的库存还是比较高,这时候如果最终产量减得不多,或者看到南美面积扩张比较多,肯定能补充上缺口了,这轮行情就算完了,所以正常一波豆粕的大行情也就持续3个月时间。

需求方面的特点也很明显。第一是需求比较刚性;第二是豆粕需求增速很高; 因为豆粕消费主要是养殖行业的饲料蛋白需求,而蛋白需求的刚性来自于人类肉类消费的刚性,因为豆粕是全球供应最大最稳定,质量最高的蛋白,规模化养殖行业主要蛋白原料是豆粕,所以由肉类消费的刚性带来养殖业蛋白需求的刚性。目前由于豆粕在养殖中蛋白消费的占比很高,可替代性很低,并且在蛋白消费增长的基础上,豆粕取代其他蛋白原料,份额有额外增速。

那么这种情况就决定了,首先,需要价格涨很多才能挤出比较少的需求,这是豆粕上涨比较猛烈的原因。 第二点呢,供给扩张需要时间,只能等下一季的豆子长出来,短期只能通过价格的上涨对需求的抑制来平衡,今天你少用一点,明天我少用一点,我怎么判断需求的减少已经让供需平衡了呢?很难,只能边涨边看,这就是价格持续上涨持续挤出需求的过程,如果缺口比较大的话,就需要价格涨很多,价格涨很久才能充分刺激供给,抑制需求。

第三个是11-15年的棕榈油和橡胶,这是两个很有意思的品种。 2011-2015年的下跌跟上面说的豆粕和煤炭的行情不太一样。豆粕和煤炭的行情是由供需缺口调整过程中带来的一波行情。棕榈油和橡胶除了供需缺口的调整以外,还有供给曲线持续移动带来的价格持续下行的特征。

总结一下,就是在经济好的上升期扩种,由于供给释放的滞后性,等经济转向下行的时候,产量才开始持续扩张,这种供需错配叠加供给的巨大刚性和惯性,造就了2011-2015年的持续下跌的行情。 这里供给的巨大刚性是不对价格响应轻易进行减产的,因为开产面积的增速叠加单产的提升,导致产量不仅不对价格响应减产,还有持续的增长。也就是即期的缺口还没填平,供给又进一步扩张了,这种巨大的矛盾下,持续数年的下跌成为了必然。

以上几个例子,主要是说在商品期货交易里,趋势是最有价值的,而且比大部分人认为的更加有价值,再强调也不为过,所以说的多一些,希望大家充分感受趋势的一些特征。

那么对于趋势的这些特点,我们在研究和交易上需要注意些什么呢?

在研究上我们要关注确定性的,有持续性的矛盾;什么意思呢,比如供给持续扩张,或者突然减少,而需求相对刚性,难以响应价格信号扩张或减小的。 或者需求扩张,新增供给成本很高或者投放需要较长时间的,等等。总之是需要找到供需两端中的一段剧烈变化,而另一端变化相对缓慢的矛盾,这通常代表比较明确的趋势。而那种供需调节比较容易,比较快的,通常难以比较好的趋势,通常也很难获取比较多的利润。

交易上呢,我们针对趋势的特点需要做哪些相应的调整呢。其实就两点,一是突破追进,二是右侧出场。 当然最好是分批建仓,先顺大逆小在支撑位建仓,再突破时候加仓,最后是右侧出场。这种操作呢,有加仓动作,有右侧出场,保证了能有充分的仓位吃到趋势的大部分。右侧出场的本质是你不能预测趋势会持续到什么价格,所以只能通过这种方式,牺牲一部分利润保证能吃到趋势的大部分。

另外重点想说的就是不要抄底摸顶,尤其不要摸顶!为什么不要抄底摸顶?可以想想看,下节内容,我们可以从具体实例看看抄底摸顶的高危险性。以上的分享,就是从不同品种的供需弹性,来理解趋势行情的规律和特征,以及在具体研究和交易方面,整体上应该采用怎样的方法和策略。下节分享,我们将具体看下商品交易中均值回归和基差交易。谢谢。